京东方公司面板-京东方能走多远 王东升还能扛多
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信息来源：《装备制造》 作者：覃乾
京东方寄希望于王东升在资本市场的纵横捭阖。但是，公司规模的高速扩张能否掩盖掉不盈利的问题？
京东方王东升
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2008年12月12日，京东方A发布公告称：“公司与北京市相关政府部门就在北京市投资建设第8代TFT-LCD生产线项目进行项目可行性、环境评价等内部论证和项目投资框架、技术、工艺、工程等进行内部分析论证工作。”至此京东方终于可以长出一口气了，自2008年1月16日开始京东方A股股价就像用一把尺子量好的，从15.74元一路下跌至1.90元，期间没有一次像样的反弹。2008年以来，京东方A的股价下滑了87.93%，而遭遇寒流的深证指数也才下降70.98%。
然而这还不是最坏的消息，由于次贷危机的影响，液晶面板的需求持续下滑，从2008年6月开始，面板的价格大幅下挫，截止到2008月11月份，面板价格点位已经创出了新低。“公司全年将亏损7分钱以上。”一位市场专业人士预测，根据京东方A三季度报显示：第三季度京东方A亏损达到了3.97亿元，平均每股亏损1毛2分钱，净利润同比增长下降194.54%。现在，全公司都寄希望于王东升在资本市场的纵横捭阖，毕竟对踏入面板生产的京东方来说，不盈利才是常态。
在京东方系希望于王东升的时刻，王东升也正面临着有史以来最严峻的考验。在带领京东方摆脱了一次次灭顶之灾后，还未等他喘上一口气，便要面对最大的金融危机和经济衰退，对着如惊弓之鸟般的中国资本市场，他却要劝说投资者把钱投给这个即将走入持续亏损周期的公司。王东升高超的资本技巧虽一向让人叹服，但现在他还要解决公司内外部许多烫手问题，一方面，京东方A股的股价持续下跌已使得大量持股的管理层和员工干劲萎靡；另一方面，面板行业的快速升级和生产力成本的快速升高已经使得京东方越来越力不从心。而中国最大的彩色显像管生产商彩虹集团公司于2008年10月7日正式宣布将在江苏张家港投资146亿元建设第6代薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）生产线，则使这个行业的未来变得更加难以预知。
而今年51岁的王东升却坚持认为公司要继续抱有一颗“超越之心”，王东升可能认为公司高速的发展会覆盖掉公司的多数问题。回顾过去，确实当时很多棘手的问题随着京东方的高速发展已经自动被解决。15年以来，京东方从一个生产电子管的传统老厂，发展成为全球知名、国内领先的显示产品与解决方案生产供应商，主营业务收入也从开始的8000万元增长到现在的100多亿元，股东价值更是从当初的2亿元增长到如今的200亿元。15年历程上，京东方一直处在风雨飘摇之中，曾几何时，资金黑洞、经营竞争压力、投资策略被质疑等问题像一个个巨浪接踵而来，但在高速融资发展的“超越之心”面前最终一一平息。但京东方B股的投资者林启贤却有另一种看法，他说：“超越的发展没有改变任何内在的东西，只是延迟了死亡的时间。”
尽管如此，公司的长期投资者依然决定给予王东升一如既往的支持，相对于这次崩盘式的下滑，京东方的大股东变化却显得波澜不惊，在前十大股东中，只有北京市国有资产经营有限公司一家进行了大量减持，但减持幅度也仅为流通股的2%。林启贤说：“大家一如既往地给予王东升信任票，但不是把票投给京东方。”停了一会，他紧接着又补充说：“不过我的支持是有限度的，现在我更多地想的是何时退场。”林启贤的退场得到了大多数中小投资者的共鸣，自2005年以来，京东方再没有分过一分钱，面对现在股价只有发行价六分之一的京东方“用脚投票”可能已经成为下一步的必然。
